أدخلت شركة Waterways Leisure Tourism، المشغلة لعلامة Cordelia Cruises للسفن السياحية، يومها الثاني من الاكتتاب العام الأولي (IPO) بحجم 585 كرور روبية، حيث حددت سعر السهم بين 769 و808 روبية، مع طرح كامل من الأسهم الجديدة دون عرض بيع. شهد الطرح إقبالًا معتدلًا حتى الآن، مع تغطية شاملة عند 19% فقط في اليوم الأول مقابل إجمالي الأسهم المطروحة البالغة 41.84 لاك سهم.
تُتيح الشركة للاكتتاب طلب شراء الأسهم بمجموعات مكونة من 18 سهمًا، على أن يُغلق باب الاكتتاب في 25 يونيو الجاري، على أن يتم إدراج الأسهم في بورصتي بومباي الوطنية (BSE) ونفيدا سيكيوريتيز إكستشينج (NSE) في الأول من يوليو المقبل. تستهدف الشركة من حصيلة الطرح سد التزامات إيجار تشمل ودائع وإيجارات مقدمة ومدفوعات متكررة لشركتها الفرعية Baycruise Shipping and Leasing، التي تركز على توسعة أسطولها عبر الاستحواذ على سفن جديدة بموجب عقود إيجار طويلة الأجل، بالإضافة إلى تمويل أغراض عامة للشركة.
أداء الاكتتاب والتغطية حسب الشرائح
- تغطية شريحة المستثمرين الأفراد: وصلت إلى 99% من الأسهم المخصصة، وهو ما يعكس إقبالًا جيدًا نسبيًا من هذه الفئة.
- تغطية المستثمرين غير المؤسسيين: بلغت فقط 4% من الأسهم المخصصة لهم، مسجلة ضعفًا في النشاط.
- المشترين المؤهلين المؤسساتيين (QIBs): لم يتم تقديم أي طلبات حتى نهاية يوم التداول الثاني، مع تغيب شبه كامل للطلب المؤسسي.
سوق السمسرة غير الرسمي وتوقعات الإدراج
يعكس مؤشر السوق الرمادي (GMP) واقع اهتمام المستثمرين بأداء السهم بعد الإدراج، حيث يسجل السهم حاليًا علاوة تقارب 1% تعادل 6 روبية للسهم، مرتكزة على الحد الأعلى لنطاق السعر 808 روبية، ما يعني تقديرات بإدراج السهم بحوالي 814 روبية. إلا أن هذه المؤشرات تُعد غير رسمية وربما تتغير بسرعة قبيل الإدراج، وهي تشير إلى احتمالية إدراج حيادي دون مكاسب كبيرة في الفتح.
معلومات عن الشركة ونشاطها
تعتبر شركة Waterways Leisure Tourism أكبر مشغل محلي للسفن السياحية في الهند، وتمتلك علامة Codelia Cruises، التي تشغل حالياً سفينة MV Empress التي تستوعب أكثر من 2000 راكب، وتتضمن خطوطها الداخلية رحلات بين مدن رئيسية مثل مومباي وجوا وكوتشي وتشيناي ولاكشادويب وفيساخاباتنام وبودوتشيري، إلى جانب بعض الرحلات الدولية إلى سريلانكا وتايلاند وسنغافورة وماليزيا. وبحسب نشرة الإصدار، تمتلك الشركة نحو 79% من سوق الرحلات البحرية الداخلية بالهند من حيث القيمة في السنة المالية 25، وخدمت أكثر من 730,000 راكب منذ بدء نشاطها، مع خطة لإضافة سفن جديدة مثل Norwegian Sky في السنة المالية 27 وNorwegian Sun في السنة المالية 28 ضمن عقود إيجار طويلة الأجل.
الأداء المالي
- الإيرادات التشغيلية للسنة المالية 26: بلغت 579.7 كرور روبية.
- صافي الربح للسنة المالية 26: 52.1 كرور روبية.
- صافي حقوق الملكية: ارتفعت إلى 80.2 كرور روبية مقارنة بـ32.8 كرور روبية في السنة المالية السابقة.
ملاحظات على الطرح وتوصيات المحللين
ذكرت شركة Swastika Investmart أن الشركة تحتل موقعًا قويًا في صناعة الرحلات البحرية الهندية الناشئة، وستستفيد من نمو الطلب على السياحة التجريبية وبرنامج “Cruise Bharat Mission” الحكومي. وفي الوقت ذاته، أشارت إلى مخاطر تتمثل في اعتماد الشركة على سفينة واحدة فقط، وطبيعة القطاع التي تتطلب استثمارات رأسمالية ضخمة، إلى جانب مخاطر التنفيذ المرتبطة بتوسع الأسطول. أما JM Financial فترى أن الشركة في وضع جيد لاستغلال نمو صناعة الرحلات البحرية من خلال استراتيجية التوسع ذات الأصول الخفيفة وزيادة السعة الاستيعابية.
في ضوء المؤشرات الحالية عن التغطية المحدودة والسوق الرمادي المسطح، قد يُفضل المستثمرون تقييم شركتهم بعناية نظراً لاحتمالية غياب المكاسب السريعة عند الإدراج، مع الأخذ في الاعتبار استراتيجية الشركة وخطط التوسع المستقبلية لطرح طويل الأجل.
آخر تحديث: 2026-06-24 07:49:00
هذا المحتوى إخباري وتحليلي فقط، ولا يمثل توصية بالاكتتاب أو بشراء أو بيع أي ورقة مالية.
