أعلنت شركة جونِبر غرين إنرجي، إحدى أبرز المستقلين في إنتاج الطاقة المتجددة في الهند، عن طرح أولي للأسهم بقيمة 1,800 كرور روبية هندية، بهدف سد جزء من ديونها. من المتوقع أن تنخفض حصة المؤسسين في الشركة من 100% إلى 85.9% بعد الطرح. يأتي الطرح في ظل توسع الشركة السريع لتلبية الطلب المتزايد على الطاقة، مع تغطية نحو 98% من الطاقة المولدة باتفاقيات شراء طويلة الأجل تضمن رؤية إيراداتية واضحة.
تبدأ فترة الاكتتاب في الطرح الذي يستهدف كل من الأفراد والمؤسسات في السوق الهندي، مع توقعات ببدء التداول بعد إتمام الإجراءات التنظيمية. وتأتي هذه الخطوة ضمن استراتيجية الشركة لتعزيز هيكلها المالي وتقليل الرفع المالي عبر استخدام حصيلة الطرح في سداد الديون القائمة.
تفاصيل الطرح وأهدافه
تتمثل النقاط الأساسية في الطرح كما يلي:
- حجم الطرح: 1,800 كرور روبية هندية — لتمويل سداد الديون
- نسبة الحصص: تخفيض حصة المؤسسين من 100% إلى 85.9%
- التمويل: يُستخدم حصرياً لسداد الديون بهدف خفض تكاليف التمويل
- المشاريع المغطاة: حوالي 98% من الطاقة ضمن اتفاقيات شراء طويلة الأجل
- توقيت الإدراج: متوقع عقب انتهاء فترة الاكتتاب الرسمية
نبذة عن الشركة ونطاق أعمالها
أسست جونِبر غرين إنرجي عام 2011 وأعيدت تسميتها في 2018، وتعد من بين أكبر 10 شركات مستقلة لإنتاج الطاقة المتجددة في الهند من حيث القدرة الإجمالية. تمتلك محفظة طاقة بحجم 7.9 جيجاواط تشمل مشاريع طاقة شمسية وطاقة رياح وهجينة ونظم طاقة متجددة ثابتة وقابلة للتشغيل حسب الطلب. تشمل أيضاً نظم تخزين بطاريات للطاقة (BESS).
تنتشر مشاريع الشركة في ولايات غوجارات وماهاراشترا وراجستان ومدهيابرااديش، مع امتلاك أكثر من 12,000 فدان وأكثر من 300 موقع توربينات رياح. تشمل المحفظة التشغيلية 20 مشروعًا بقدرة 1,795 ميجاواط و19 مشروعًا متعاقدًا إضافيًا بقدرة 2,875 ميجاواط، و11 مشروعًا مُنحت بقدرة 3,240 ميجاواط حتى 30 يونيو 2026.
تعتمد الشركة على اثنين من أكبر العملاء في القطاع الحكومي، وهما شركة غوجارات أورجا فيكاس نيغام وتوزيع كهرباء ولاية ماهاراشترا، حيث يشكلان معًا حوالي 86% من إيراداتها، مما يعكس تركيزًا عالياً في قاعدة العملاء.
الأداء المالي والتمويل
النتائج المالية حتى نهاية السنة المالية 2026 أظهرت نمواً في الإيرادات بنسبة 36%، إذ ارتفعت من 391.6 كرور في 2024 إلى 718.9 كرور روبية في 2026. أما الهامش التشغيلي قبل الاستهلاك والإطفاء (EBITDA) فقد تراجع قليلاً من 87.4% إلى 85.9%، لكنه ظل ضمن نطاق أقرانها (81-90%).
على صعيد الأرباح الصافية، فقد ظلت ثابتة عند حوالي 40.5 كرور روبية مقارنة بـ40.1 كرور في 2024، بسبب الاستثمارات الكبيرة في بناء القدرات التي رفعت تكاليف التمويل إلى 400 كرور روبية في 2026 مقارنة بـ191 كرور في 2024.
مؤشرات الرفع المالي تعكس زيادة ملحوظة حيث ارتفعت نسبة صافي الدين إلى حقوق الملكية من 0.8 في 2024 إلى 2.8 في 2026، وذلك ضمن نطاق أقران القطاع (1.5-4.8). كما انخفضت نسبة تغطية الفوائد إلى 1.7 مرة من 1.8 مرة. ومن المتوقع أن تتحسن هذه النسب بعد تنفيذ خطة سداد الدين عبر حصيلة الطرح.
التقييم والسوق المستهدف
تم تقييم الشركة في الطرح عند مضاعف قيمة المنشأة إلى الأرباح التشغيلية (EV/EBITDA) بمقدار 33.6، وهو أعلى من قيم نظيرتها ACME سولار عند 21.3 وأداني غرين إنرجي عند 29.5. هذا التقييم يعكس ثقة المستثمرين في إمكانيات النمو المستقبلية التي تؤمنها مشاريع التوسعة المستمرة.
ويحمل الطرح فرصًا للمستثمرين الراغبين في الاستثمار طويل الأمد مع استعداد لتحمل مخاطر متوسطة إلى عالية، خاصة بالنظر إلى مخاطر التنفيذ المرتبطة بالمشاريع تحت الإنشاء، الرفع المالي الكبير، والاعتماد الكبير على السياسات الحكومية والعملاء الأساسيين.
ما ينبغي مراقبته لاحقًا
- تقدم تنفيذ المشاريع تحت الإنشاء والوفاء بالمواعيد الزمنية لبدء التشغيل.
- تحسن مؤشرات الرفع المالي بعد سداد جزء من الديون.
- تغييرات محتملة في الاتفاقيات طويلة الأجل أو سياسات الدعم الحكومية.
- توسيع قاعدة العملاء لتقليل مخاطر التركيز.
البيانات الرسمية للطرح تقدم معلومات إضافية للمستثمرين المهتمين.
آخر تحديث: 2026-07-31 04:25:00
هذا المحتوى إخباري وتحليلي فقط، ولا يمثل توصية بالاكتتاب أو بشراء أو بيع أي ورقة مالية.
