البنك المركزي الأوروبي هو المؤسسة المسؤولة عن السياسة النقدية في منطقة اليورو. نمت الاقتصاد الأوزبكي بنسبة 8.5% في النصف الأول من عام 2026 مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، وفق بيانات الحكومة الأوزبكية. سجل النمو عبر توسع الخدمات والاستثمار في أوزبكستان، مع توجهات إصلاحية مستمرة تدعم التوسع الاقتصادي.
وبحسب ما أوردته يورونيوز، بلغ حجم الاستثمار حوالي 24.6 مليار يورو خلال ستة أشهر، وبلغت الصادرات نحو 12.7 مليار يورو. شهدت الخدمات نمواً بنسبة 16.9% والصناعة 8.0% والزراعة 4.7%، في إطار تحول هيكلي للاقتصاد بدأ منذ عام 2017.
نمو اقتصادي مدفوع بالقطاعات غير الزراعية
تأتي نسبة النمو البالغة 8.5% نتيجة لتحول هيكلي في الاقتصاد وتحسن مساهمة قطاعات الصناعة والخدمات. تغيرت بنية الاقتصاد الأوزبكي بشكل ملحوظ منذ بدء الإصلاحات في 2017.
انخفضت حصة الزراعة في القيمة المضافة من 27.3% في 2017 إلى 17.3% في 2025، بينما ارتفعت حصة الصناعة من 22% إلى 27%، وزادت حصة الخدمات من 43.7% إلى 48.6%، ما يعكس تركيزاً متزايداً على القطاعات الأعلى إنتاجية.
ترقية التصنيف الائتماني والتحديات التنفيذية
حصلت أوزبكستان على ترقيات في التصنيف السيادي من قبل موديز وفيتش خلال 2026، تعكس ثقة المتعاملين الدوليين في برنامج الإصلاحات. في يونيو، رفعت موديز تصنيفها من Ba3 إلى Ba2، بينما أبقت فيتش على BB مع نظرة مستقبلية إيجابية.
رغم ذلك، تواجه البلاد تحديات في تحويل اتفاقيات الاستثمار الموقعة إلى إنتاج وصادرات فعلية. تقدر حجم مشاريع الاستثمار بـ187.3 مليار يورو، لكن التنفيذ لا يزال متفاوتاً بسبب معوقات متعلقة بالشهادات والتمويل واللوجستيات ودخول الأسواق الخارجية.
توسيع التدريب المهني وتطوير سوق العمل الرسمي
وجهت السلطات بتوسيع برامج التدريب المهني وربط المشاريع بالبنية التحتية مباشرة بخلق فرص عمل، مع التركيز على رفع دخول الأسر خلال العام الحالي. عملية تقنين سوق العمل لا تزال تدريجية وتتطلب وقتاً وجهداً.
قال أندرين فينك من الوكالة السويسرية للتنمية والتعاون إن العملية بحاجة إلى «جهد كبير وربما بعض الوقت»، مشيراً إلى أن العمالة الرسمية تتيح حقوقاً اجتماعية مثل التأمينات والمعاشات. كما أطلقت سويسرا ووزارة العمل الأوزبكية منصة توضيحية للشفافية في تطبيق قانون العمل الجديد خارج المدن الكبرى.
| البيان | القيمة | الفترة أو السياق |
|---|---|---|
| النمو الاقتصادي | 8.5% | النصف الأول 2026 مقارنة بالنصف الأول 2025 |
| حجم الاستثمار | 24.6 مليار يورو | النصف الأول 2026 |
| الصادرات | 12.7 مليار يورو | النصف الأول 2026 |
| مساهمة الزراعة في القيمة المضافة | 17.3% | 2025 |
| مساهمة الصناعة في القيمة المضافة | 27% | 2025 |
| مساهمة الخدمات في القيمة المضافة | 48.6% | 2025 |
| ترقية موديز | من Ba3 إلى Ba2 | يونيو 2026 |
| الحجم الإجمالي لمشاريع الاستثمار الموقعة | 187.3 مليار يورو | خلال زيارات رئاسية متعددة |
انعكاسات محتملة على اقتصادات الخليج
التوسع الاقتصادي الأوزبكي وتحسين تصنيفها الائتماني قد يعزز من فرص التعاون التجاري والاستثماري مع دول الخليج. ارتفاع حجم الاستثمار والصادرات يمكن أن يفتح مجالاً لتبادل السلع والخدمات عبر أوروبا وأوروبا الشرقية، حيث تعتبر أوزبكستان نقطة وصل مهمة.
كما أن الإصلاحات الهيكلية التي تشمل انعطافاً نحو خدمات أكثر توجهاً قد تناسب إطارات التعاون في مجالات البنية التحتية والتقنية مع صندوق النقد الدولي والبنك المركزي الأوروبي، وهو ما قد ينعكس على استثمارات الصناديق السيادية الخليجية في الأصول الأوروبية. يمكن متابعة مزيد من التفاصيل ضمن اقتصاد أوروبا.
أسئلة شائعة
كيف تؤثر نمو الخدمات في أوزبكستان على الاقتصاد المحلي؟
توسع قطاع الخدمات بنسبة 16.9% يعزز من تنويع الاقتصاد، ويقلل الاعتماد التقليدي على الزراعة، مما يدعم زيادة الإنتاجية ويوفر فرص عمل أكثر، ويسهم في زيادة مساهمة الخدمات في الناتج المحلي الإجمالي إلى 48.6% بحلول 2025.
ما أهمية ترقية التصنيف الائتماني لأوزبكستان من قبل موديز وفيتش؟
ترقية التصنيف الائتماني من قبل موديز من Ba3 إلى Ba2 والحفاظ على BB مع نظرة إيجابية من فيتش تؤدي إلى زيادة ثقة المستثمرين الدوليين، تخفيض تكلفة التمويل، وجذب استثمارات أجنبية أكثر لدعم خطط التنمية والإصلاحات الإنمائية.
كيف أثرت الإصلاحات النقدية على النظام المالي في أوزبكستان؟
أدخلت أوزبكستان قانوناً جديداً للبنك المركزي عزز من استقلاليته ومصداقيته، مع مرونة أكبر في سعر صرف العملة الأمر الذي مكنها من الانتقال إلى استهداف التضخم، ما زاد من مقاومة الاقتصاد للصدمات الخارجية.
ما التحديات التي تواجه تنفيذ مشاريع الاستثمار في أوزبكستان؟
رغم الاتفاقية على مشاريع استثمارية بقيمة 187.3 مليار يورو، يواجه تنفيذها عقبات في التصديق، تمويل رأس المال العامل، اللوجستيات، ودخول الأسواق الخارجية، مما أدى إلى تنفيذ متفاوت على المستوى الفعلي.
هل هناك جهود لتحسين سوق العمل الرسمي في أوزبكستان؟
جرت جهود لتوسيع التدريب المهني وربط البنية التحتية بخلق فرص عمل رسمية، مع تثقيف العمال وأصحاب العمل حول قانون العمل الجديد عبر تعاون مع الوكالة السويسرية للتنمية، في خطوة لتوفير الحماية الاجتماعية للعاملين.
ما الفرق بين منطقة اليورو والاتحاد الأوروبي في السياق الاقتصادي؟
منطقة اليورو هي مجموعة من 20 دولة تستخدم اليورو كعملة مشتركة، بينما الاتحاد الأوروبي يشمل 27 دولة بمختلف العملات. أوزبكستان تقع خارج كلا الجغرافيتين، ولذلك فإن تحركاتها الاقتصادية منفصلة عن سياسات البنك المركزي الأوروبي بشكل مباشر.
كيف يؤثر رفع حصة الصناعة في الاقتصاد الأوزبكي على النمو المستقبلي؟
رفع حصة الصناعة من 22% إلى 27% يدل على تحول نحو اقتصاد أكثر تصنيعاً، مما يساهم في زيادة القيمة المضافة، تحسين التوظيف في القطاعات الإنتاجية، وزيادة الصادرات الصناعية، مما يدعم معدل النمو المستهدف بين 9 و10% وفق تصريحات الرئيس.
هذا المحتوى إخباري وتحليلي فقط ولا يمثل توصية استثمارية أو مالية. استشر مستشاراً مالياً مرخصاً قبل أي قرار استثماري.
