أعلنت شركة SBI Funds Management، أكبر مدير أصول في الهند، عن نطاق سعر طرحها العام الأولي الذي يبلغ 11,693 كرور روبية هندية، متراوحًا بين 545 و574 روبية للسهم الواحد. يمثل هذا الطرح أسهمًا معروضة للبيع فقط (OFS) دون إصدار أسهم جديدة، ويشمل حوالي 10% من رأس مال الشركة المدفوع، مما يجعله أحد أكبر الطروحات في الهند خلال عام 2026.
يفتح الطرح للاكتتاب في الفترة من 14 إلى 16 يوليو، وسط ترقب واسع من المستثمرين، بعد أن كان سعر السهم غير المدرج يبلغ نحو 820 روبية في بداية الأسبوع، ما شكل خيبة أمل بالنسبة للذين اشتروا الأسهم في السوق غير الرسمي متوقعين مكاسب قوية عند الإدراج. فبسعر الطرح الأعلى 574 روبية، تبلغ القيمة السوقية لشركة SBI Funds Management حوالي 1.16 تريليون روبية هندية، مقارنة بقيمة 1.68 تريليون روبية في السوق غير المدرجة يوم 3 يوليو.
تفاصيل الطرح وأبرز المعطيات
- نطاق سعر الطرح: 545 – 574 روبية للسهم
- حجم الطرح: 20.37 كرور سهم يمثل 10% من رأس المال المدفوع
- نوع العملية: عرض بيع فقط (OFS) دون زيادة في رأس المال
- تواريخ الاكتتاب: من 14 إلى 16 يوليو 2026
- القيمة السوقية بحسب الطرح: 1.16 تريليون روبية هندية عند أعلى سعر للطرح
- المالك الحالي: بنك الدولة الهندي بحصة 61.9% وأموندي الفرنسية بحصة 36.4%
تأثير سعر الطرح على السوق غير الرسمية
أدى الإعلان عن نطاق السعر المخفض إلى انخفاض فوري في قيمة أسهم SBI Funds في السوق غير المدرجة، حيث كان الكثير من المستثمرين قد اشتروا الأسهم بأسعار تراوحت بين 820 و840 روبية، متأثرين بموجة “الخوف من فقدان الفرصة” (FOMO). ووفقًا لسنديب جينوديا، مدير في شركة Altius Investech المتخصصة في الأسهم غير المدرجة، فإن تخفيض الأسعار بمقدار يقارب 30% من السعر غير المدرج كان غير متوقع إلى حد كبير.
وأضاف جينوديا أن “السعر كان متوقعًا أن يكون في نطاق 625 إلى 630 روبية، ما كان سيتيح للمستثمرين المحتملين تحقيق مكاسب إضافية عند الإدراج، مع احتمال وصول السعر إلى أكثر من 700 روبية”. وأضاف أن المستثمرين الذين اشتروا الأسهم بأكثر من 800 روبية يواجهون الآن خسائر ملموسة بعد الإغلاق الإلزامي لمدة ستة أشهر من التداول.
سياق سوق الطروحات الأولية والتداعيات
ليست هذه هي المرة الأولى التي يتم فيها تحديد أسعار الطروحات الأولية أقل بشكل ملحوظ من قيمتها في السوق غير المدرجة. ففي 2025، تم طرح شركة Tata Capital في السوق بسعر أقل بحوالي 55% من سعرها في السوق غير المدرج، ولاحقًا كان طرح HDB Financial Services بسعر يقل بحوالي 40% عن سعر التداول الأخير في السوق غير المدرجة.
ويرى المحللون أن الزيادة في شهية المستثمرين نحو الأسهم، وكذلك ظهور طلب كبير في السوق غير المدرجة، أكبر من تقييمات الأصول الحقيقية، أديا إلى ارتفاعات غير منطقية في أسعار الأسهم قبل الطرح، يليها تصحيح واضح عند الإدراج في السوق الرسمي. وتوضح أبورفا شيث، رئيس قسم الأبحاث في Samco Securities، أن “الاستثمار في الأسهم أصبح ظاهرة، يلجأ فيها المستثمرون لتحقيق تميز من خلال الدخول إلى السوق غير المدرجة، مما يدفع الأسعار إلى مستويات غير معقولة تضعف لاحقًا عند الطرح في السوق الرسمية”.
مكونات وحجم الطرح والهيكلية المساهمية
يمثل الطرح الحالي عملية بيع حصص عبر عرض بيع فقط (OFS) لشركتي SBI Funds Management وAmundi، حيث ستتخلى SBI عن ما يصل إلى 128.3 مليون سهم، فيما ستبيع Amundi حتى 75.4 مليون سهم. لا يتضمن الطرح إصدار أسهم جديدة، ولا يمنح الشركة تمويلًا إضافيًا في الوقت الراهن.
يُعد هذا الطرح الأكبر في الهند لعام 2026 حتى الآن، مع بداية إدراج الأسهم في السوق التي من المتوقع إتمامها بعد فترة الاكتتاب، مع مراقبة أداء الشركة وتقييمها في السوق المفتوحة وما ستسفر عنه النتائج المالية والتشغيلية خلال الأشهر المقبلة.
البيانات الرسمية للطرح توفر مزيدًا من التفاصيل.
آخر تحديث: 2026-07-10 04:07:00
هذا المحتوى إخباري وتحليلي فقط، ولا يمثل توصية بالاكتتاب أو بشراء أو بيع أي ورقة مالية.
