وقعَت شركة TeraWulf عقد إيجار لمدة 20 عامًا مع شركة Anthropic لإنشاء مجمّع مراكز بيانات بتقنية الذكاء الاصطناعي بطاقة 401 ميغاواط في موقع Justified Data بمدينة Hawesville بولاية كنتاكي، مع تعاقدات تضمن إيرادات تُقدَّر بنحو 19 مليار دولار، وهو مبلغ يفوق القيمة السوقية الحالية لشركة تعدين بيتكوين التي تبلغ نحو 12 مليار دولار.
يراقب المتعاملون تطوّر السهم الذي ارتفع حتى 19% خلال التداولات بتاريخ 6 يوليو قبل أن يتراجع ويغلق عند مكاسب تقارب 4%، مما يوحي بتخوّف السوق من مخاطر التنفيذ مع الأخذ في الاعتبار قيمة العقد الضخمة في إطار بناء يمتد لسنوات.
تفاصيل الاتفاقية بين TeraWulf وAnthropic في كنتاكي
يشمل المجمّع المزمع إنشاؤه في كنتاكي قدرة تحميل حرجة لتقنية المعلومات بقدرة 401 ميغاواط تدعم منصة Claude AI التابعة لشركة Anthropic، بمرحلة أولى متوقعة في النصف الثاني من عام 2027، والاكتمال الكامل للمشروع بحلول بداية 2028.
الموقع مبني على منشأة سابقة لشركة Century Aluminum ويوفّر TeraWulf Footprint كهربائي كبير متاحًا يبلغ نحو 480 ميغاواط مع إمكانية التوسعة، ما يُعد ميزة تنافسية في قطاع البيانات الثقيلة يحتاجها مختبرات الذكاء الاصطناعي ولا يمكنها تحصيلها بسهولة في جداولها الزمنية.
تتطلب البنية التحتية المخصّصة للحوسبة عالية الأداء المرتبطة بهذه الطاقة استثمارًا رأسماليًا تقديريًا يتراوح بين 8 إلى 10 ملايين دولار لكل ميغاواط، وبذلك، يقدّر رأس المال اللازم لمشروع 401 ميغاواط بحوالي 3.2 إلى 4 مليارات دولار. هذا الرقم ليس في صدارة العناوين، لكنه المتغير الحاسم الذي يحدّد ما إذا كانت هذه الصفقة ستضيف أو تستهلك قيمة الأسهم خلال العامين القادمين، مع عدم إعلان TeraWulf بعد عن هيكل التمويل الكامل للمشروع.
التحول من تعدين بيتكوين إلى توفير بنية تحتية للذكاء الاصطناعي
قال بول براجر، الرئيس التنفيذي لشركة TeraWulf لقناة CNBC، إن عقد الإيجار مع Anthropic يؤكد صحة استراتيجية الشركة ويؤسس لتحقيق إيرادات طويلة الأمد مع واحدة من أبرز شركات الذكاء الاصطناعي العالمية. وحسب صحيفة وول ستريت جورنال، تستند الاتفاقية إلى تصنيف ائتماني قوي ومستقر لشركة Anthropic، ما يضمن تميز إذن الإيرادات طويلة الأمد هذه عن العوائد المرتبطة بانتاج البيتكوين المترتب على حجم الهاشرييت.
يراقب المستثمرون التغيّر البنيوي في نموذج أعمال TeraWulf الذي بدأ يتجه إلى كونه مزودًا لبنية تحتية مستقرة للداتا سنتر، شبيه بالبنية التي يوفرها صناديق الاستثمار العقارية المتخصصة (REITs)، بدلاً من كونه مجرد “بروكسي” لسعر البيتكوين.
بيع حصة TeraWulf في مشروع Abernathy وإعادة تدوير رأس المال
بالتزامن مع الإعلان عن عقد Anthropic، أكدت TeraWulf بيع حصتها البالغة 50.1% في مشروع Abernathy المشترك، وهو مركز بيانات AI بقدرة 168 ميغاواط في تكساس تأسس في 2025، لصالح مجموعة مستثمرين بقيادة Fluidstack، وجاء في بيان أن الصفقة تحقق مكاسب نقدية على استثمار سابق بنحو 450 مليون دولار، بما يفوق رأس المال المستثمر.
يتّسم هذا القرار بالوضوح من ناحية إعادة توجيه رأس المال من حصة أقلية بمشروع مشترك إلى ملكية كاملة لبنية تحتية تتيح للشركة الاستفادة من كامل هامش الربح، وهو توجه ملاحظ عند عدد من شركات تعدين العملات المشفرة التي تتحول إلى استضافة الذكاء الاصطناعي لتأمين تعاقدات طويلة الأمد، الأمر الذي يعيد تقييم مقاييس في القيمة السوقية لهذه الشركات.
كيف يؤثر هذا التطور على تقييمات شركات تعدين العملات الرقمية؟
تشير تقديرات CoinShares أن ما يصل إلى 70% من إيرادات الشركات المُدرجة المصنفة كمعدّني عملات مشفرة قد يأتي مستقبلاً من استضافة تقنيات الذكاء الاصطناعي عبر عقود طويلة الأجل بدلاً من معالجة العملة الرقمية المباشرة. هذا التحوّل يخفف من التأثر المباشر بأسعار البيتكوين وتقلبها، ويقرب نماذجها التشغيلية من تلك الخاصة بمشغلي مراكز البيانات التقليدية.
هيكل الإيجار طويل الأمد لعقد Anthropic يؤكد هذه النقلة النوعية ويشير إلى انتقال TeraWulf من اعتمادها على عروض المكافآت الناتجة عن التعدين إلى نموذج مستقر ومتنوع للإيرادات يعزز ثبات الربحية ويقلل تقلباتها.
يمكن الاطلاع على المزيد من التفاصيل عبر البيانات.
آخر تحديث بتاريخ 2026-07-07 21:32:00
العملات الرقمية أصول شديدة التقلّب وعالية المخاطر، وهذا المحتوى إخباري وتحليلي فقط وليس توصية بالشراء أو البيع أو الاحتفاظ بأي أصل.
