انخفضت أسعار النفط العالمية بشكل طفيف هذا الأسبوع، إذ ارتفع خام برنت في جلسة تداول 3 يوليو بمقدار 14 سنتًا أو 0.19% ليصل إلى 71.94 دولارًا للبرميل، منهياً الأسبوع بانخفاض طفيف بقيمة 5 سنتات عن إغلاق الأسبوع السابق. كذلك، سجل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) ارتفاعًا مقداره 9 سنتات أو 0.13% ليصل إلى 68.78 دولارًا للبرميل، وسط توقعات بتحسن في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران وأثر ذلك على الإمدادات النفطية.التقرير
التقلبات السعرية في ظل التفاوض الأمريكي الإيراني
شهدت أسعار النفط تقلبات خلال يوليو المُبكرة، مع هبوط خام برنت بأكثر من 1% في الأول من يوليو إلى 71.57 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في أربعة أشهر، وسط تراجع المخاوف بشأن الإمدادات نتيجة تقدم المفاوضات الأمريكية الإيرانية في الدوحة. وانخفض خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 1.32% إلى 68.58 دولارًا للبرميل، مسجلاً أدنى سعر منذ فبراير 2016. ووصلت الأسعار في الثاني من يوليو إلى مستويات لم تسجلها منذ ما قبل اندلاع الصراع بالشرق الأوسط في فبراير 2026، في ظل ترقب المستثمرين لتطورات المفاوضات وتأثيرها على أمن الشحن والإمدادات النفطية.
يعرّف محلل بنك كوميرزبانك المستثمرين بأنهم “يأملون باستعادة التشغيل الكامل لمضيق هرمز، ما قد يهيئ بيئة إيجابية لبعض الاستقرار في المعروض النفطي”. على الرغم من ذلك، يؤكد محللو بنك سيتي أن احتمال تحقيق اتفاق سلام “لا يزال هشاً بسبب الخلافات المستمرة على رسوم المرور وإدارة المضيق”، لكنهم يلاحظون “تشديد الإمدادات في الشرق الأوسط يتجاوز التوقعات الأولية”. من جهة أخرى، يشير تحليلو البنك إلى ضعف الطلب في الصين، مما يؤثر على حركة الواردات النفطية.
أداء الإنتاج والمخزونات النفطية
ارتفع إنتاج منظمة الدول المصدرة للبترول (أوبك) في يونيو 2026 بمقدار 3.3 مليون برميل يومياً مقارنة بشهر مايو السابق. وشهد الإنتاج الكويتي نموًا ملحوظًا من 580 ألف برميل يوميًا في مايو إلى 1.65 مليون برميل يوميًا في يونيو، في مؤشر على لجوء منتجي الخليج إلى زيادة الإنتاج استجابة لتوقعات بضخ كميات أكبر من النفط إلى الأسواق.
- مخزونات النفط الخام التجارية في الولايات المتحدة: انخفضت بمقدار 3.8 مليون برميل الأسبوع الماضي لتصل إلى 408.4 مليون برميل، وهو أدنى مستوى منذ سبتمبر 2018.
- إنتاج أوبك في يونيو 2026: ارتفع بمقدار 3.3 مليون برميل يومياً مقارنةً بشهر مايو.
- إنتاج الكويت في يونيو 2026: 1.65 مليون برميل يومياً مقابل 580 ألف برميل في مايو.
يُنظر إلى هذه الأرقام على أنها تعكس جهود دول الخليج لزيادة الإنتاج بالتزامن مع عودة الملاحة عبر مضيق هرمز، التي أسهمت في تعزيز المعروض النفطين على المدى القصير.
توقعات الأسعار وتأثير عوامل العرض والطلب
توقّع خبراء بنك HSBC أن تستوعب السوق تدريجيًا زيادة الإمدادات النفطية، مع انتهاء وكالة الطاقة الدولية من برنامج إطلاق احتياطيات النفط الاستراتيجية في يوليو 2026، مما قد يؤدي إلى تقلص فائض العرض تدريجياً وعودة أسعار خام برنت إلى 80 دولاراً للبرميل أو أكثر. مع ذلك، قام محللو بنك يو بي إس بتخفيض توقعاتهم لأسعار برنت في الربعين الثالث والرابع من عام 2026 بمقدار 25 دولارًا و10 دولارات على التوالي، متوقعين سعرًا متوسطًاّ لـ 80 دولارًا في النصف الثاني من العام، ثم انخفاضه إلى 75 دولارًا للبرميل في 2027.
في المقابل، حذر بنك الاستثمار الأمريكي سيتي غروب من احتمال استمرار انخفاض أسعار خام برنت حتى 60 دولاراً للبرميل بحلول نهاية 2026 بسبب تقليل الاضطرابات بمضيق هرمز. ويُبرز محلل ساكسو بنك أولي هانسن أن توقعات المحادثات الأمريكية الإيرانية الإيجابية قد تضغط على أسعار النفط للهبوط أكثر، بينما يرى فيل فلين من مجموعة برايس فيوتشرز أن السوق تتوقع استقرار تدفقات النفط عبر مضيق هرمز مع زيادة في الإنتاج العالمي.
رؤية خاصة للمنتجين الخليجيين والتصدير
شهدت الإمارات العربية المتحدة زيادة قياسية في صادرات النفط الخام خلال يونيو 2026، حيث بلغت حوالي 3.7 مليون برميل يوميًا، متجاوزة الرقم القياسي السابق المسجل في أبريل 2020، مما يجسد استغلال أبو ظبي لقدرات توسيع الإنتاج وسط سوق متقلب. وهذا النمو يعكس استمرارية استراتيجيات الخليج في التعامل مع أسواق النفط العالمية والديناميكيات الناتجة عن عوامل جغرافية وسياسية.
- صادرات الإمارات في يونيو 2026: 3.7 مليون برميل يوميًا.
- الرقم القياسي السابق للصادرات الإماراتية: 3.44 مليون برميل يوميًا في أبريل 2020.
تشير التوقعات إلى أن أوبك+ قد ترفع أهداف الإنتاج اعتبارًا من أغسطس 2026 في اجتماعها المقرر في 5 يوليو، في استجابة مباشرة لارتفاع الإنتاج والتوازن بين العرض والطلب بسوق النفط.
هل عادت السوق إلى طبيعتها؟
على الرغم من مؤشرات استقرار أسعار النفط وانخفاضها مؤخراً، يرى المحللون أن العودة إلى وضع السوق الطبيعي ما تزال غير مؤكدة. إذ يظل خطر ارتفاع الأسعار قائماً بسبب التفاوت الكبير بين عدد ناقلات النفط الداخلة والخارجة من الخليج، وما يرافق ذلك من عوامل لوجستية وتأمينية. وستستمر المرحلة المقبلة في التعرض لتقلبات مرتبطة بإعادة تشغيل خطوط الشحن، وحل الاختناقات اللوجستية، وتغيرات في الطلب، خاصة مع ضعف سوق النفط الخام في الصين.
تُعد القراءة الدقيقة لمخزونات النفط وحركة الشحنات وتطورات المفاوضات الأمريكية الإيرانية حاجزاً مهماً لمعرفة مسار أسعار النفط في الفترات المقبلة، خصوصًا بالنسبة للمنتجين الخليجيين الذين يراقبون الأسواق العالمية عن كثب لتعديل إنتاجهم بما يتناسب مع التقلبات.
آخر تحديث: 2026-07-04 04:48:00
هذا المحتوى إخباري وتحليلي اقتصادي فقط، ولا يمثل توصية استثمارية أو مالية.
