أظهرت النتائج المالية لنصف العام الأول من 2026 أداءً متباينًا في سوق الأسهم الفيتنامي، حيث حقق مؤشر VN-Index نموًا بلغت نسبته 4.23% خلال هذه الفترة. مع ذلك، تعكس الأرقام محدودية المكاسب مقارنة بأسواق رئيسية في المنطقة، حيث وجد معظم المستثمرين أن العديد من الأسهم لم تحقق عوائد تفوق معدلات الفائدة في حسابات التوفير.
الأرقام الرئيسية في النتائج
- نسبة نمو مؤشر VN-Index: 4.23% في النصف الأول من 2026 — مؤشر على أداء السوق العام.
- معدل الفائدة على حسابات التوفير: 3% – 3.5% — هامش ضيق مقارنة بأداء المؤشر.
- معدل التضخم حتى نهاية مايو 2026: 3.61% — أثر سلبي يقلل من القيمة الحقيقية للعوائد.
- أداء أسعار الذهب والفضة والبيتكوين: تراجع بنسب 9%، 17.5%، و32.3% على التوالي منذ بداية العام — ضعف في قنوات استثمارية بديلة.
- نسبة الأسهم التي لم تتجاوز عوائدها حسابات التوفير: أكثر من 70% — يشير إلى تقلبات السوق وضعف السيولة.
- ارتفاع بعض الأسهم بشكل استثنائي: سهم شركة ليان هوب للأغذية (FCC) زيادة ثمانية أضعاف، وسهم شركة تايهولدينغز (THD) زيادة خمسة أضعاف — مع انخفاض واضح في السيولة لهذه الأسهم.
- أرباح الشركات المتوقعة في الربع الثاني 2026: زيادة بنحو 15% مقارنة بالربع السابق — وفقًا لشركة MBS للأوراق المالية.
تباين أداء القطاعات في الأرباح الفصلية
توقع صندوق MBS ارتفاع أرباح الشركات المدرجة بنسبة 15% في الربع الثاني من عام 2026، مع نمو إجمالي 18% خلال العام. فيما تفوقت قطاعات النقل والعقارات الصناعية والتجزئة بتحقيق نمو أرباح يزيد عن 30% في الربع الثاني وحده. بالمقابل، تواجه الخدمات المالية وشركات التصدير وقطاع الطيران تحديات، حيث من المتوقع تراجع أرباحها بنسب 15% و35% و61% على التوالي. كما سجل القطاع المصرفي نمواً متبايناً مع انخفاض في أرباح بعض البنوك مثل بنك التصدير والاستيراد وبنك ساكوم بنحو 40% مقارنة بنفس الفترة من 2025.
الاستقرار النسبي والتحديات في السوق
رغم مؤشرات استقرار متزايدة في السوق بعد موجات التقلب الأخيرة، أبرز محللو شركة كافي أن السوق لم يصل بعد إلى مستوى يسمح بتشكيل اتجاه صعودي مستدام. ويشدّد الخبراء على أهمية تحسن السيولة وتدفقات رؤوس الأموال المحلية لتجاوز مستويات المقاومة الفنية، مع رصد مؤشر VN-Index حول مستويات 1900 نقطة.
قراءة أوسع للسوق وتأثير بعض الأسهم
سيطرت تقلبات قوية على عدد قليل من الأسهم ضمن مجموعة فينغروب على أداء السوق، حيث ارتفعت بعض الأسهم بشكل لافت دون أن ترافق تلك الزيادات سيولة كبيرة، مما يعكس تركيزاً ضعيفاً لتوزيع الأموال في السوق. إلى جانب ذلك، شهدت أصول أخرى مثل الذهب والبيتكوين انخفاضات أدت إلى تقلّص بدائل الاستثمار التقليدية في هذه الفترة.
نظرة إلى النصف الثاني من 2026
يرى المركز الوطني لتحليل الأوراق المالية إمكانية استمرار التفاؤل بشرط تحسن السيولة وعودة الاستثمار المحلي القوي. من المتوقع أن يتحرك مؤشر VN-Index نحو نطاق 1950-1980 نقطة في حالة استعادة تدفقات رأس المال، وهو ما من شأنه أن يمثل مستوى قياسياً جديداً متجاوزاً أعلى رقم سجل في مايو 2026.
آخر تحديث: 2026-07-01 19:21:00
هذا المحتوى إخباري وتحليلي اقتصادي فقط، ولا يمثل توصية استثمارية أو مالية.
