حققت شركة إنتل (Intel) ارتفاعاً غير مسبوق في سهمها، حيث وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عقب تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب حول اتفاق مع شركة آبل لتصميم وتصنيع شرائح إلكترونية في الولايات المتحدة. يأتي ذلك في وقت تتوسع فيه إنتل في أعمال تصنيع الشرائح لعملاء خارجيين، من ضمنهم تعاون معلن مع شركة نفيديا (Nvidia)، وسط موجة ترقب حول مدى قدرة إنتل على المنافسة في سوق تصنيع الشرائح المتطورة التي تهيمن عليه حالياً شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC).
لحظة بارزة لإنتل في أعمال التصنيع
بعد فترة استمرت زهاء العقد من التأخر في تقنيات التصنيع، راهنت إنتل على تحولها لتصبح مصنعاً تعاقدياً لبناء الشرائح للعملاء الخارجيين وليس لنفسها فقط. يُعدُّ تصنيعها باستخدام تقنية 18 أنغستروم (18A)، التي دخلت مرحلة الإنتاج الكثيف في أكتوبر الماضي، القاطرة الأساسية لهذا التحول. فقد أجرت الشركة طرحاً لأول شريحة حاسوب محمول تعتمد هذه التقنية باسم Panther Lake بداية العام الجاري، تلاها إطلاق شريحة للخوادم في الربيع. توسع قائمة العملاء المحتملين لتشمل آبل ونفيديا وأمازون، حيث تعاقدت إنتل لصناعة شرائح ذكاء اصطناعي خاصة بأمازون.
ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن إيرادات قسم التصنيع التعاقدي لإنتل في الربع الأول بلغت 5.4 مليار دولار بزيادة 16% مقارنة بالعام السابق، لكن دخل العملاء الخارجيين منها 174 مليون دولار فقط، بينما معظم العوائد جاءت من تصنيع شرائح لشركة إنتل نفسها. وأعلنت الشركة عن خسارة تشغيلية بقيمة 2.4 مليار دولار في نفس الفترة. ويرجح الرئيس التنفيذي ليب-بو تان أن تأتي التصميمات الالتزامية الأولى من العملاء الخارجيين في النصف الثاني من عام 2026.
لماذا لا تزال TSMC في الصدارة؟
تُعتبر تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) لاعباً رئيسياً في سوق التصنيع التعاقدي، حيث تصنع الشريحة الأكبر من الشرائح المتقدمة لشركات مثل نفيديا وآبل، بحجم إنتاج يفوق أي منافس. تتمتع الشركة بحصة سوقية تصل إلى 70% من سوق التصنيع الخالص الذين لا يمتلكون عمليات تصنيع خاصة، كما تستحوذ على أكثر من 90% من إنتاج الشرائح المتطورة المستخدمة في الذكاء الاصطناعي والهواتف الذكية.
إيرادات TSMC في الربع الأول ارتفعت بنحو 41% على أساس سنوي إلى 35.9 مليار دولار، مع هامش ربح إجمالي 66.2% وهامش تشغيل 58%. ورغم الطلب المتزايد لا تستطيع الشركة تلبية كامل احتياجات السوق، لكنها تعدّل توقعات الإيرادات لعام 2026 بنمو يزيد على 30% وتخطط لصرف بين 52 إلى 56 مليار دولار لتوسعة الطاقة الإنتاجية. يُوضح رئيسها التنفيذي C.C. Wei أن بناء مصنع جديد يستغرق بين سنتين إلى ثلاث.
هل يمكن لإنتل أن تنافس بقوة؟
تشير المعطيات إلى أن كلا الشركتين يمكن أن تجدا طريقاً للنجاح في ظل الطلب المتنامي على الشرائح، خاصة في مجالات الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. وجود شركة رائدة مثل TSMC بشبكة عمل مزدحمة قد يترك فرصة لمنافس شوكة قوية مثل إنتل، مدعومة بنفوذ سياسي في واشنطن وبعملاء كبار كآبل.
رغم ذلك، تتفوق TSMC من حيث الريادة التكنولوجية والتوسع الإنتاجي بفارق يقاس بالسنوات لا بالأشهر، ولا تزال تحافظ على زبائن جدد بفضل كفاءتها وحجمها الهائل. جدير بالذكر أن إنتل نفسها لا تزال تعتمد على TSMC في تصنيع عدد من منتجاتها الأحدث، مما يؤكد مكانة الشركة التايوانية في قلب قطاع تصنيع الشرائح.
ماذا عن الاستثمار في إنتل الآن؟
وبينما تصعد أسهم إنتل بشكل قياسي، لا تُدرج الشركة ضمن قائمة أفضل 10 أسهم يوصي بها محللو “Motley Fool Stock Advisor” الحالية، التي تضمنت شركات حققت نموات كبيرة مثل نتفليكس ونفيديا في بدايات قائمة توصياتها. ورغم ذلك، تصنف TSMC على أنها شركة تنمو بسرعة وتحقق بعض أعلى هوامش الربح في القطاع، مع تداول سهمها بمضاعف أرباح حوالي 40 مرة، وهو مؤشر على تقدير السوق لقوة أدائها المستمر.
إذاً، يظل المراقبون يراقبون مدى قدرة إنتل على توسيع حصتها السوقية وتحقيق ربحية فعلية في قسم التصنيع التعاقدي الذي تعول عليه كثيراً، في حين تقود TSMC السباق على صدارة تصنيع الشرائح المتقدمة مع إمكانات توسعية غير مسبوقة.
آخر تحديث: 2026-06-21
العملات الرقمية أصول شديدة التقلّب وعالية المخاطر، وهذا المحتوى إخباري وتحليلي فقط وليس توصية بالشراء أو البيع أو الاحتفاظ بأي أصل.
