أعلنت شركة Waterways Leisure Tourism، المشغّل لعلامة Cordelia Cruises، عن إغلاق الطرح العام الأولي (IPO) الذي يبلغ حجمه 585 كرور روبية، ضمن نطاق سعري يتراوح بين 769 و808 روبية للسهم، مع طرح كامل للأسهم كإصدار جديد دون مكون عرض بيع (OFS). واستمرت فترة الاكتتاب حتى 25 يونيو 2026، حيث لم يتم الوصول إلى تغطية كاملة، إذ بلغت نسبة الاشتراك حوالي 69% من إجمالي 41.84 لخمسة ملايين سهم مطروحة، ما يعكس مشاركة تحفظية من المستثمرين.
شهدت شريحة المستثمرين الأفراد اهتمامًا ملحوظًا، حيث تم اكتتابها بمعدل ثلاثة أضعاف مقابل 7.60 لكح سهم، في مقابل ضعف المشاركة من جانب المستثمرين المؤسسيين، الذين لم يقدموا حتى الآن عروضًا على 22.82 لكح سهم موجهة إليهم. وأظهرت سوق الرمادي (grey market) تردداً ملحوظًا، إذ بلغ علاوة السوق الرمادي للسهم 5 روبية تقريبًا، ما يعادل نحو 1% فوق الحد الأعلى لسعر الطرح، في مؤشر إلى توقع إدراج الأسهم بسعر قريب من سعر الطرح دون مكاسب كبيرة عند الإدراج.
تفاصيل الطرح والاكتتاب
تم تحديد سعر السهم في الطرح بين 769 و808 روبية مع وحدات طلب تبدأ من 18 سهم وتضاعفاتها. الطرح عبارة عن إصدار جديد بالكامل بهدف جمع الأموال لتغطية الالتزامات المتعلقة بالإيجار لشركة Baycruise Shipping and Leasing، الفرعية التي تركز على توسيع أسطولها البحري من خلال استئجار سفن سياحية إضافية، إضافة إلى الأغراض العامة للشركة.
يتوقع أن تبدأ أسهم Waterways Leisure Tourism في التداول في كلا بورصتي بومباي (BSE) وناشينال (NSE) اعتبارًا من 1 يوليو 2026، ما يجعل هذا الطرح أحد الاتجاهات المهمة في قطاع السياحة البحرية الهندي.
السوق الرمادي والتوقعات الأولية
سجل السوق الرمادي للسهم قفزة بسيطة تصل إلى 1% فوق الحد الأقصى لسعر الطرح، مع علاوة قدرها 5 روبية للسهم الواحد. يشير ذلك إلى توقعات بقائمة تداول مستقرة نسبيًا دون ارتفاعات سعرية كبيرة عند الإدراج.
يجدر التنويه إلى أن مؤشر السوق الرمادي غير رسمي ولا يخضع للتنظيم، ما يعني أنه قد يتغير سريعا وقد لا يعكس بدقة الأداء المستقبلي للسهم في السوق الرسمي.
نظرة على الشركة والأسواق التي تعمل بها
تعد Waterways Leisure Tourism أكبر مشغل رحلات بحرية في الهند وتمتلك العلامة التجارية Cordelia Cruises، وتدير سفينة MV Empress التي تسع أكثر من 2000 راكب، وتقدم رحلات بحرية داخلية تشمل مدنًا مثل مومباي، جوا، كوشي، تشيناي، لاكشادويب، فيساخاباتنام وبودوتشيري، إضافة إلى بعض الرحلات الدولية إلى سريلانكا، تايلاند، سنغافورة وماليزيا.
وفقًا للنشرة التعريفية للشركة، استحوذت الشركة على نحو 79% من قيمة سوق الرحلات البحرية الداخلية في الهند خلال السنة المالية 2025، وبلغ عدد الركاب الذين خدمتهم الشركة أكثر من 730 ألفًا منذ بدء العمليات. تسعى الشركة لتوسيع أسطولها عبر استئجار سفينة Norwegian Sky في السنة المالية 2027 وسفينة Norwegian Sun في السنة المالية 2028 من خلال عقود إيجار طويلة الأجل.
البيانات المالية وأداء الشركة
حققت Waterways Leisure Tourism خلال السنة المالية 2026 إيرادات تشغيلية بلغت 579.7 كرور روبية، مع صافي أرباح بقيمة 52.1 كرور روبية. ارتفع صافي قيمة الشركة (Net Worth) بشكل ملحوظ من 32.8 كرور روبية في السنة السابقة إلى 80.2 كرور روبية في السنة المالية الأخيرة، مما يعكس تحسنًا في الوضع المالي والإداري.
آراء المحللين والمخاطر المحتملة
أعطت شركة Swastika Investmart، ضمن تحليلاتها، تصنيف “محايد” لهذا الطرح. وأوضحت أن Waterways Leisure Tourism تتمتع بموقع قيادي في سوق الرحلات البحرية الداخلية التي لا تزال في بدايات نموها، مما يتيح لها فرصًا مستقبلية مع زيادة الطلب على السفر التجريبي ودعم الحكومة الهندية لمبادرة Cruise Bharat Mission.
ومع ذلك، حذرت من مخاطر الاعتماد على سفينة سياحية واحدة بشكل رئيس، وطبيعة الأعمال التي تتطلب رأس مال كثيف، بالإضافة إلى مخاطر مرتبطة بتنفيذ خطط التوسع للأسطول البحري.
من جهتها، أبدت JM Financial تفاؤلها بقدرة الشركة على الاستفادة من نمو قطاع السياحة البحرية من خلال خطط التوسع التي تعتمد على نموذج أصول خفيف وزيادة السعة الاستيعابية للركاب.
وبالنظر إلى السوق الرمادي الذي يشير إلى مكاسب إدراج محدودة تبلغ حوالي 2% فقط، فإن الطرح لا يعكس حاليًا فرصًا كبيرة للمكاسب الفورية، مما قد يجعل الطرح أكثر ملاءمة للمستثمرين ذوي النظرة طويلة الأجل.
آخر تحديث: 2026-06-25 10:48:00
هذا المحتوى إخباري وتحليلي فقط، ولا يمثل توصية بالاكتتاب أو بشراء أو بيع أي ورقة مالية.
