أعلنت شركة Laser Power & Infra عن طرح عام أولي لزيادة رأس المال بقيمة 542 كرور روبية عن طريق إصدار جديد لسداد الديون، إلى جانب عرض بيع عام بـ200 كرور روبية، مع التزام الشركة بخفض نسبة المالكين المؤسسين إلى 75.3% بعد الطرح، مقارنة بنسبة 100% قبل الطرح. يستهدف الطرح سوق الأسهم الهندية، في خطوة تعزز من فرص النمو للشركة المتخصصة في تصنيع كابلات الطاقة والموصلات.
يمتد الاكتتاب العام عبر شريحتين، استهداف المؤسسات والأفراد ضمن الفترة المقررة التي لم يُعلن عنها بعد بالكامل، حيث يُتوقع أن يشكل الطرح فرصة للمستثمرين طويل الأجل الراغبين بتولي مخاطرة أعلى. تصاحب الطرح خطة لاستخدام حصيلة الطرح بشكل رئيس في سداد الديون وتنشيط المشاريع الجديدة للشركة.
نبذة عن الشركة وأعمالها
تأسست Laser Power & Infra عام 1988، وتحقق الشركة نحو 73% من إيراداتها من قطاع الكابلات والطاقة، حيث تصنع منتجات متخصصة في نقل وتوزيع الطاقة الكهربائية. فيما يعود الجزء المتبقي من الإيرادات إلى قسم الهندسة والتوريد والبناء (EPC)، الذي يبني خطوط نقل وتوزيع وكابلات أرضية ومحطات كهربائية فرعية. وتمتلك الشركة ثلاث منشآت تصنيع في ولاية البنغال الغربية بطاقة إنتاجية إجمالية تبلغ 85,448 طناً مترياً لمجموعة الكابلات والموصلات في السنة المالية 2026، بزيادة تقارب 38% مقارنة بعام 2024.
تورد الشركة منتجاتها لهيئات حكومية وشركات الكهرباء، مع سجل طلبات بمبلغ نحو 3,243 كرور روبية حتى مارس 2026. ويتوقع سوق الأسلاك والكابلات نمواً سنوياً بين 11-13% ليصل إلى نحو 2.6 كروت روبية بحلول السنة المالية 2030، مقابل 1.4 كروت روبية في 2025، وفقاً لتقديرات Crisil Intelligence. ومع ذلك، تواجه الشركة مخاطر تتعلق بتقلبات أسعار المواد الخام مثل النحاس والألمنيوم والبوليمرات، بالإضافة إلى تركيز العملاء حيث تمثل العشرة الأكبر من العملاء أكثر من 72% من إيرادات 2026.
الأداء المالي
سجلت الشركة نمواً في الإيرادات بنسبة 15% سنوياً، لتصل إلى 2,326 كرور روبية في السنة المالية 2026 مقابل 1,748 كرور في 2024. وتحسن هامش الأرباح قبل احتساب الفوائد والإهلاك (EBITDA) إلى 13% مقارنة بـ8.9% في 2024، بينما تضاعفت الأرباح الصافية تقريباً أربع مرات لتبلغ 151.6 كرور روبية عام 2026 مقابل 40.4 كرور في 2024.
قفز العائد على حقوق المساهمين إلى 23.3% في العام المالي 2026 مقارنةً بـ10.4% في 2024، في حين ارتفع صافي الدين إلى حقوق الملكية إلى 1.1 مقابل 0.6 قبل عامين. شهدت التدفقات النقدية التشغيلية تحوّلاً إلى السلبية بمقدار 119 كرور روبية في 2026 مقابل تدفقات إيجابية بقيمة 171 كرور روبية في 2023، نتيجة انطلاق مشاريع استثمارية جديدة.
تقييم الطرح واستخدام الحصيلة
تم تسعير الطرح عند مضاعف ربحية (P/E) يبلغ 19.8 على أساس السنة المالية 2026 بعد الطرح، مقارنة بمضاعف 20.2 لشركة Dynamic Cables و23 لشركة Universal Cables العاملة بنفس القطاع. يُستخدم جزء كبير من عائدات الطرح في تخفيف الرفع المالي وخفض ديون الشركة، وهو ما قد يعزز المرونة المالية ويخفف المخاطر المرتبطة بالدين المرتفع.
التحديات وفرص النمو
على الرغم من التحسن الواضح في معايير الربحية وارتفاع الطلب المتوقع على المنتجات، تواجه الشركة تحديات متعددة أساسية، أبرزها تعرض أرباحها لتقلبات أسعار المواد الخام الرئيسية التي تؤثر بشكل مباشر على تكاليف الإنتاج وهوامش الربح. إضافة إلى ذلك، يظل الاعتماد الكبير على عدد محدود من العملاء مصدراً لمخاطر تركيز الدخل.
تستفيد الشركة من البيئة الاستثمارية القوية في قطاع البنية التحتية الكهربائية والتوسعات في شبكات نقل وتوزيع الطاقة التي تدعم الطلب على منتجاتها، مما يوفر فرص نمو طويلة الأمد للمستثمرين الذين يملكون قدرة تحمل أعلى للمخاطر المرتبطة بالسوق والظروف التشغيلية.
آخر تحديث: 2026-07-09 04:32:00
هذا المحتوى إخباري وتحليلي فقط، ولا يمثل توصية بالاكتتاب أو بشراء أو بيع أي ورقة مالية.
